De investeringsopportuniteit onderscheiden van de hype

Om goede beleggingsopportuniteiten te detecteren, volstaat het om naar de wereld rondom ons te kijken. In welke richting evolueert de technologie, ons leefpatroon, de planeet? Die bredere trends hebben economische implicaties die voor beleggers belangrijk zijn. De vergrijzing, de toenemende digitalisering en andere veranderingen vertalen zich in nieuwe bedrijfsmodellen en nieuwe economische winnaars.

Of we nu op zoek zijn naar een brede thematische trend of een aantrekkelijke nichemarkt, een echte opportuniteit moet aan een paar minimale voorwaarden voldoen. Daarbij is het ook belangrijk om enkele basisreflexen in acht te nemen.

Om te beginnen moet je in het bedrijf in kwestie kunnen investeren. Zo is Huawei  als voortrekker in de ontwikkeling van draadloze 5G-netwerken een interessant bedrijf, maar het is niet beursgenoteerd. Als het dat wel is, moet je binnen een portefeuille een significante positie kunnen innemen. Bedrijven met een te kleine marktkapitalisatie of een zeer lage liquiditeit vallen daarom af.

Vervolgens moet je aan de schaalgrootte van het product of de toepassing denken. 3D-printers slagen er bijvoorbeeld in om, , met een ongeziene precisie, producten op maat te maken. Dat is een zegen voor onder andere prothesen. Het vormt echter een grote uitdaging om datzelfde maatwerk op industriële schaal toe te passen. Om de schaalgrootte in te schatten, kan het helpen om in b2b- versus b2c-termen te denken.  De monetaire waarde van b2b-transacties is veel groter dan die van b2c, wat wil zeggen dat het totale bedrag van alle aan- en verkopen tussen bedrijven onderling veel hoger is dan het bedrag dat door eindconsumptie gegenereerd wordt. Wie tracht het potentieel van Internet of Things (IoT) in te schatten, moet niet zozeer op zoek naar toepassingen voor ons als eindgebruiker, zoals smartwatches of smart homes, maar naar de industriële toepassingen zoals intelligent voorraadbeheer. De potentiële monetaire waarde van de industriële IoT wordt momenteel dan ook negen keer hoger ingeschat dan de consumenten-IoT!

Een goede investeerder houdt een lange horizon aan. Opportuniteiten op lange  termijn lenen zich dan ook het best om te beleggen. Vermijd producten die geen lang leven beschoren zijn. Pokémon Go bleek een groot succes, maar de houdbaarheid ervan was beperkt. We zagen meteen wel het grote potentieel van augmented reality en het is wachten op een toepassing die op een grotere schaal bruikbaar is, zodat er minder snel verveling optreedt.

Tot slot gaan we op elk moment na of het sop de kool waard is: betalen we geen te hoge prijs voor het aandeel? Als de klassieke maatstaven zoals de koers/winstverhouding extreme waarden aannemen, dan heeft de hype de opportuniteit ingehaald.